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铁矿石成交持仓量限制提升品牌交割准入更贴近市场

【铝道】近一个月以来，铁矿石期货市场成交持仓规模显著提升。这背后是钢铁企业面对复杂14、控制功能：具有恒速控制方式、变化的市场形势，纷纷选择期货市场避险。而合理、完善和贴近现货市场的期货合约制度，则决定了期货避险功能的有效发挥，对此，大商所正积极推动铁矿石品牌交割制度及升贴水，提高期货价格代表性。

据公开数据，10月26日，铁矿石期货单边成交量、持仓量分整流桥别为57.09万手、54.84万手，较一个月前（9月25日）分别上涨了85%、33%。

铁矿石成交持仓规模攀升，对于现货企业来说，正是利用期货工具规避价格波动风险的具体表现。如何在交割制度上为这些现货企业提供避险服务，成为交易所工作的重要内容。大商所工业品事业部相关负责人近日在 2019年钢铁产业链发展形势高峰鄂尔多斯论坛 上表示，大商所正在研究推进铁矿石品牌交割制度。此前，2017年9月，交易所曾推出了贴近市场变化的交割质量新标准。

据该负责人介绍，铁矿石期货品牌交割的整体思路和流程是：交易所公布准入品牌和升贴水；卖方申请注册仓单，需保证货物的品牌在准入品牌范围内，且通过合格供应商申请注册仓单，提供相小型拖拉机关证明文件；买方注销仓单出库时，合格供应商须向货主提供上述文件；如对品牌存在异议，货主可向交易所提起争议，由品牌交割委员会裁定；如果裁定品牌为假，合格供应商须向货主赔付差额。

在准入品牌及升贴水的设置上，为使交割品满足大部分钢厂需求，对交割品限制在钢厂接受度高的品牌内。这些主流矿准入品牌具有品质优、供应充足、流动性高的特点。其中，进口矿主要考虑进口量等指标，国焊条拉力实验机的丈量原理及性能特点是甚么?产矿需综合产量和销量等多个指标。

通过准入品牌的设置，可以把交割标的限制为主流矿种。由于主流矿种之间也存在价差，且该价差随市场不断变动，可能导致期货标的在准入品牌中切换、偏移。为此，大商所在目前质量升贴水的基础上将设置品牌升贴水，既体现了品质价值，也反映了供应量、流动性、稳定性等多方因素，有利于期货价格长期稳定在市场接受度zui高的某一个品牌。

同时，此次品牌交割制度将引入合格供应商。如果出现品牌造假的情况，买方客户接受该笔仓单后，合格供应商将对买角锯方进行差额赔付。设立品牌交割委员会，负责对品牌争议进行调查取证、给出判定结果和对货物进行估值等。

实施铁矿石品牌交割制度，目的是将交割品划定在相关主流的品疲劳实验机的出现缩短了实验的时间牌范围内，合理反映不同矿种的价差，使期货价格的代表性和稳定性更加突出。在铁矿石期货国际化的背景下，品牌交割制度将更好地发挥期货功能，有利于推动铁矿石期货价格成为全球公认的价格基准，建设以铁矿石期货为基准的全球贸易机制。 该负责人指出，下一步，大商所将与市场各方进一步论证方案可行性与实施细节，尽早推出品牌交割制度，便利境内外产业企业参与期货交易和交割。